Régime IPHR — Inflation-Push Hawkish Repricing

DASHBOARD · 20 septembre 2026 FRED · Yahoo Finance · valeurs de repli — données J+1/J · choc Hormuz démarré février 2026

01 — LE CHOC PÉTROLIER

Brent CrudeCHOC
$/bbl · Yahoo BZ=F
$99.3
+81 % vs plus bas 12 mois
WTI CrudeCHOC
$/bbl · Yahoo CL=F
$96.1
+78 % vs plus bas 12 mois
Crack Spread 3-2-1RAFFINAGE
$/bbl · calculé via Yahoo
$62.9
vs normale ≈ $20
Backwardation BrentNORMALISATION
Jul 26 vs Dec 27 · repli config
-28 %•
$110 → $79 sur 17 mois

02 — SIGNAL DE MARCHÉ : TAUX, DOLLAR, VOLATILITÉ

Treasury US 30 ans≥ 5%
% · FRED DGS30
7.83%
niveau 2007
Breakeven 10 ansSTABLE
% · FRED T10YIE
2.09%
stable
MOVE IndexSPIKE
vol obligataire · Yahoo ^MOVE
81
+28 % en 10 jours
High Yield OASCALME
bps · FRED BAMLH0A0HYM2
324 bps
pas de stress crédit

03 — ANTICIPATIONS D'INFLATION

Michigan 1 an
anticip. ménages · FRED MICH
3.1%
panique ménages
5Y5Y Inflation SwapSTABLE
% · FRED T5YIFR (fwd breakeven)
2.29%
+17 bps depuis 1 mois
5Y5Y Forward TIPSANCRÉ
% · FRED T5YIFR
2.29%
marché encore ancré
Prices Paid Fed (NY+Phila)SURCHAUFFE
diffusion · FRED
31
indices Fed régionaux

04 — STOCKS PÉTROLIERS

SPR USVIDE
millions bbl · EIA WCSSTUS1
285 mb
-209 mb vs 2022
US Commercial CrudeDRAW
millions bbl · EIA WCESTUS1
423 mb
-13 mb en 3 semaines
OECD Commercial (EIA)STOCKS
mb · EIA
3020 mb
stocks commerciaux OCDE
Floating StorageNEUTRE
millions bbl · repli config
105 mb•
à la moyenne

05 — SALAIRES

Atlanta Fed Wage TrackerVERROU OK
% · FRED Atlanta
2.4%
décélère
Salaires négociés EUVERROU OK
% · ECB
1.9%
indicateur négocié, trimestriel

Spirale inflationniste ≈ 30 %

  • Choc pétrolier massif — Brent $98.8, crack spread $63 vs normale $20
  • Taux longs en surchauffe — Treasury 30 ans à 7.83 %, niveau 2007
  • Anticipations qui dérivent — 5Y5Y inflation swap +17 bps en 1 mois
  • SPR épuisé — 285 mb (-209 mb vs 2022), aucun filet de sécurité
  • Michigan en surchauffe — 3.1 % alimente boucle prix-salaires potentielle

Pas de spirale ≈ 70 %

  • Salaires qui décélèrent — Atlanta Wage Tracker à 2.4 %, UE à 1.9 %
  • Breakeven ancré — 10 ans à 2.09 %, marché obligataire non paniqué
  • Crédit stable — HY OAS 324 bps, pas de stress systémique visible
  • Floating storage neutre — 105 mb à la moyenne, pas de surchauffe physique
  • Backwardation sévère — -28 % sur 17 mois signale normalisation attendue des prix

Seuils de bascule à surveiller